셀트리온(068270) 하반기 실적성장 기대

 

 

2Q19 Review – 무난한 실적 

셀트리온의 연결기준 2Q19 실적은 매출액 2,350억원(-10.8% YoY, +6.0% QoQ), 영업이익 834억원(-21.2% YoY, +7.8% QoQ), 영업이익률 35.5%(-4.6%p YoY, +0.6%p QoQ), 당기순이익 782억원(-5.6% YoY, +24.2% QoQ), 순이익률 33.3%(+1.8%p YoY, +4.9%p QoQ)를 기록하였다.

졸레어(Xolair) 바이오시밀러 CT-P39 임상물질 생산에 따른 비용집행에도 불구하고 수익성 높은 제품의 견조한 매출 발생에 기인하여 무난한 실적을 시현하였다.

제품별 매출액(%)은 램시마SC 635억원(27%), 트룩시마 870억원(37%), 허쥬마 282억원(12%) 기타 564억원(24%)을 기록하였다.

별도기준 실적은 매출액 1,958억원 (-14.8% YoY, +2.8% QoQ), 영업이익 786억원(-25.6% YoY, +3.6% QoQ)를 시현하였다.

파이프라인 업데이트 – 램시마SC, CT-P39(Omalizumab) 

램시마SC의 미국 임상 3상이 개시되었다.

임상은 염증성장질환(IBD) 환자 600명을 대상으로 진행되며 2021년에 종료될 예정이다.

유럽에서는 2018년 11월 EMA에 Extension Application을 신청하였으며, 2019년 3월 CHMP에서 'Day 120 List of Question'을 받았다.

승인권고는 3분기, 최종승인은 4분기로 예상한다.

졸레어 바이오시밀러 CTP39(Omalizumab)는 올해 7월 임상 1상에 진입하였으며, 특허가 만료되는 2024년 허가를 목표하고 있다.

졸레어는 2018년 기준 3b$의 매출을 기록한 로슈의 천식치료제이며, 바이오시밀러 개발 경쟁업체로는 임상 1상을 마무리한 Glenmark Pharmaceutical와 중국에서 임상 2/3상을 마무리한 Sorrento Therapeutics가 있다.

투자의견 Buy, 목표주가 280,000원 유지 

셀트리온에 대하여 투자의견 Buy, 목표주가 280,000원을 유지한다.

 

 

한화투자증권 / Analyst 신재훈

 

 

 

 

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