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투자자 기능 돈의 기능을 볼때 전통적으로 크게 세가지로 구분한다. 첫째는 교환의 매개기능으로서 물건과 물건 또는 서비스 간의 중간 지점에서 쉽게 교환이 되도록 하는 기능이다. 둘째는 가치의척도 기능인데 중요도를 가늠하여 교환의 비율을 정하는 기능을 의미한다. 마지막으로 저장수단인데 현재의 구매력을 미래에도 유지하는 기능이며 굳이 물건을 쌓아 놓을 필요 없이 가치를 저장할 수 있는 수단이 된다. 가치 그렇다면 가치란 무엇인가? 경제학적으로는 상품이나 재화의 효용으로 정의되며 값어치를 의미하는 교환가치와 주관적 만족도를 의미하는 사용가치로 구분된다. 가치라는 것을 창출하는 재화나 서비스를 만드는 행위를 생산이라고 하며 전통적으로 토지, 자본, 노동이라는 요소의 결합으로 보았다. 우리 사회는 부족한 자본 때문에 노동.. 2019. 8. 31.
셀트리온(068270) 하반기 실적성장 기대 2Q19 Review – 무난한 실적 셀트리온의 연결기준 2Q19 실적은 매출액 2,350억원(-10.8% YoY, +6.0% QoQ), 영업이익 834억원(-21.2% YoY, +7.8% QoQ), 영업이익률 35.5%(-4.6%p YoY, +0.6%p QoQ), 당기순이익 782억원(-5.6% YoY, +24.2% QoQ), 순이익률 33.3%(+1.8%p YoY, +4.9%p QoQ)를 기록하였다. 졸레어(Xolair) 바이오시밀러 CT-P39 임상물질 생산에 따른 비용집행에도 불구하고 수익성 높은 제품의 견조한 매출 발생에 기인하여 무난한 실적을 시현하였다. 제품별 매출액(%)은 램시마SC 635억원(27%), 트룩시마 870억원(37%), 허쥬마 282억원(12%) 기타 564억원(24%)을 기.. 2019. 8. 31.
슈피겐코리아(192440) 하반기를 기대하자 2Q19 Preview 슈피겐코리아 2Q19 실적은 매출액 630억원(+13% yoy), 영업이익 85억원(-16% yoy, OPM 14%)로 예상대비 부진할 전망이다. 케이스 판매량 상승으로 두 자리 수 매출 성장은 지속되겠으나 직접 진출 지역 확대 및 사업 양수에 따른 판관비 상승으로 영업이익은 전년동기대비 하락이 예상된다. 신규 브랜드 출시에 따른 등록 비용 등 일회성 비용도 발생한 것으로 추정된다. 상저하고 실적 기대 하반기에는 주력 모델 출시 효과, 인도 지역 확장 등으로 상반기 대비 양호한 실적이 예상된다. 동사 실적은 하반기 신규 모델 출시 및 성수기 효과로 통상 하반기에 좋은 모습을 기록해왔다. 올해에도 3분기 갤럭시 노트 10, 4분기 아이폰 11 출시가 예정되어 있어 하반기 주력 케이스.. 2019. 8. 31.
JYP Ent.(035900) 외부환경이 문제 1) 투자포인트 및 결론 - JYP에 대하여 투자의견 매수 유지 및 목표주가 30,000원으로 하향 - TWICE와 스트레이키즈 등 아티스트들의 고른 활동으로 경쟁사 대비 양호한 실적 예상 - 하반기 ITZY 컴백 및 일본 NIZI 프로젝트 등 다양한 모멘텀 존재 - ORCHARD 관련 글로벌 음원 유통 매출이 5월부터 반영 2) 주요이슈 및 실적전망 - 2분기 예상 매출액은 316억원(YoY +0.2%), 영업이익은 96억원(YoY 5.6%)로 시장 컨센서스 소폭 하회화는 실적 전망 - TWICE를 비롯한 스트레이키즈의 앨범까지 더해져서 약 90만장의 앨범 판매 예상. TWCIE의 일본 돔 투어 실적은 정산여부에 따라 2분기 or 3분기에 반영될 전망 - 하반기에는 ITZY의 컴백 모멘텀 및 일본에서 .. 2019. 8. 31.
가계 내 보험 및 연금 보유 비중 현황 국내 가계 및 비영리단체의 보유 금융자산 중 보험 및 연금의 비중이 지속적으로 증가하는 가운 데, 2016년 2/4분기말 보험 및 연금의 규모는 1,028.36조원으로 전체 금융자산의 31.31%를 차지하는 것으로 나타남 가계 내 보험 및 연금의 보유 비중 및 절대 규모의 증가세가 지속되고 있으나, 기초생활비 대비 낮은 수준의 연금 수령액과 역대 최대치를 기록한 보험 해지환급금의 규모를 종합해 볼 때, 보다 안정적인 재산형성을 위한 방안이 마련되어야 할 것으로 예상 자본시장연구원 / 연구원 표영선 2019. 8. 31.
사모펀드 및 투자일임 시장의 성장에 따른 영향과 시사점 글로벌 금융위기 이후 국내 자산운용시장은 기관투자자들이 주요 고객인 사모펀드 및 투자일 임(사모일임)을 중심으로 성장하고 있다. 이에 자산운용회사들이 사모일임에 운용역량을 집중 하고 공모펀드 운용을 소홀히 하여 공모펀드의 수익률이 저하되는 동시운용 효과가 나타나는지 국내주식형 시장을 대상으로 검증해보았다. 분석결과 동시운용 효과는 발견되지 않았다. 그러나 사모일임의 빠른 성장세가 향후에도 지속된다면 이전과는 달리 동시운용 효과가 나타날 가능성이 있음을 유의할 필요가 있다. 그러므로 자산운용회사의 유인체계가 사모일임에 편향되지 않도록 공모펀드 시장의 수요기반을 강화할 수 있는 정책적인 노력이 필요할 것으로 판단된다. 자본시장연구원 / 연구위원 김종민 2019. 8. 31.
국내거주자의 지역별 해외주식투자 현황 및 시사점 최근 해외주식투자는 저금리 시대의 투자대안으로 지속적인 확대추세를 보이고 있다. 해외 투자를 통한 포트폴리오투자의 이점을 최대한 활용하기 위해서는 투자대상 지역의 다각화를 통 한 위험분산이 중요한 요소이다. 현재 국내거주자의 지역별 해외주식투자는 대선진국 투자 비 중이 점차 확대되고 있으며, 이는 해외주식투자의 주체가 민간부문에서 공공부문으로 옮겨감에 따라 나타나는 현상으로 판단된다. 반면 민간부문의 경우에는 대중국 투자 등 투자지역의 쏠림 현상이 지속적으로 나타나고 있다. 또한 국내거주자의 해외주식투자 지역별 편중은 모국투자편 향과 더불어 주요국 대비 높은 것으로 나타난다. 향후 국내거주자의 해외주식투자는 지속적으로 증가할 것으로 예상된다. 이에 해외주식투자를 고위험·고수익 투자의 일환으로 생각하는 인.. 2019. 8. 31.
재무설계는 잔소리다 잔소리 난 장남으로 태어나서 그런지 항상 잔소리를 듣고 살았다. 고입 다음은 대입이었고, 그 다음은 취업, 그리고 늦은 결혼 등 이 모든 것에 대한 관심은 잔소리로 다가왔고 어깨를 누르는 부담이었다. 분명 내 인생인데 남이 결정하는 기분이었고 일탈의 충동속에서 살았다. 무기력증에 시달렸고 직업선택도 자유롭게 하고 싶었다. 인생을 내가 결정하고 싶었고 굴레에서 벗어나고만 싶었다. 재무설계는 잔소리다 자산현황을 파악하고 기대수익률을 추정한다. 자산배분을 통한 기대 수익률과 결과인 실현 수익률을 비교한다. 이렇게 진행하는데 상당수 고객들이 관리할 자산이 없다고 항변을 한다. 나중에 모아서 해보겠다는 이야기이다. 그러나 자산관리가 어려운 경우엔 재무설계의 도움을 받아야 한다. 재무설계를 통해 삶의 큰 그림을 그.. 2016. 11. 24.
우리는 돈관리법을 배운적이 없다 탈북자들이 본 한국사회 “여기는 인생이 뭐 딱 정해져 있잖아요. 뭐 중학교 졸업하면 고등학교, 고등학교 졸업하면 좋은 대학에 들어가서 좋은 직장 얻어야 하고. 또 환경이 서로 잘 맞는 좋은 배우자를 만나서 아이 낳고 집 사고. 노후를 맞이하는 게, 야 인생이 이렇게 정해져 있구나. 깜짝 놀랐어요. 인생을 어떻게 정해서 살지? 근데 그대로도 안되잖아요. … 특히 젊은 친구들이 이렇게 주어진 거에 쪼들려 사는 게 안타까운 거예요. 자기 잠재력이나 하고 싶은 거 못하고, 부모님의 기대나 가치 또 사회에서 요구하는 것이나 기업이 요구하는 것에 맞게끔 자기를 만들어야 하니까. 불쌍해요 사실.” 그는 북한 생활을 이렇게 회고했다. “온갖 죽음을 보고 굶어죽을 뻔해도 그냥 그 자체로 저였어요. 규정받지 않았어요.” .. 2016. 11. 11.
분산투자 (Diversified investment) 옛날 이야기 이야기를 좀 바꿔 보았다. "우산 장수와 짚신 장수 형제가 있었다. 어머니의 날씨로 인한 매출걱정으로 둘은 동업을 하였다. 비가 오면 우산매출이 크게 늘었다. 이때 형이 짚신 제작자로 부터 저가로 대량 매입을 하였다. 날씨가 좋으면 짚신 매출이 크게 늘었고 동생이 우산 제작자로 부터 저가로 대량 매입하였다. 매입원가가 줄어 마진이 크게 늘었다. 형제는 날씨에 상관없이 큰 수익을 거두었고 어머니도 기뻐하였다.” 날씨의 변동성과 상관없는 분산 투자를 구축한 것이다. 분산투자 일반적으로 볼때 분산투자는 5가지로 분류한다. 첫째, 자산 분산이다. 자산을 주식, 채권, 부동산, 현금성으로 나누고 분산투자를 한다는 개념이다, 자산 마다 대체 또는 보완적인 성격이 있어서 사이클이 예측 가능하였다. 그러나.. 2016. 11. 9.
준비할것인가? 해결할것인가? 영웅 "평화로운 도시에 사람들의 행복해하며 살고 있다. 그런데 어느날 문득 이상한 사람들이 모이기 시작한다. 악당들이다. 도시를 장악하고 시민들을 괴롭히며 도시를 아수라장으로 만든다. 사실 이 도시엔 멋진 영웅이 있었다. 복면을 한 영웅은 악당에게 맞서 싸웠지만 사랑하는 이가 인질로 잡혀 모진 고초를 겪는다. 그러던 중 우연한 기회를 잡게 되고 그 덕분에 영웅은 여려움을 이겨내고 악당을 물리친다. 도시를 구한 영웅은 미소를 지으며 사라진다." 전형적인 허리우드 영화 이야기다. 반복학습을 통해 다음 장면을 예상하지만 여전히 손에 땀을 쥘 만큼 흥미진진하다. 하지만 우리 재정적인 삶에 있어서도 이러한 영웅적 모습이 중요한 것일까? 준비한 A씨, 해결한 B씨 30세 남자 A씨와 B씨가 있었다. A씨는 소심하고.. 2016. 11. 8.
노후준비의 3대 방해물 한국 노인 빈곤율은 미국에 비해 2.5배 정도로 가난 하고 독일의 5배 정도로 빈곤 하며 프랑스의 12배 이상 이어서 비참한 수준이다. 우리는 바쁘다. 모두 바쁘게 오늘을 산다. 출근 후 전쟁같은 하루를 마치고 나면 방전되어 녹초가 되고만다. 자신을 점검하거나 나중을 계획할 여유가 없다. 그래도 시간은 흐르고 “늙 는 다” 라는 공평한 재앙이 다가온다. 우리 모두 알고 있지만 신경쓰기가 쉽지 않다. 경쟁사회의 단편이다. 부족한 생활비 KB금융경영연구소의 2015년 발표에 따르면 노후를 준비함에 있어서 가장 큰 장애물은 단연코 "물가상승에 따른 생활비 부족" 이다. 먹고 사는 것도 힘든데 어떻게 노후를 준비하겠는가? 텔레비전에서는 황혼의 멋진 노인들이 여행하는 장면을 광고 하고 있지만 현실은 그렇지 않다... 2016. 11. 6.

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